“2020年，人民币贷款增加19.6万亿元，同比多增2.8万亿元。民营企业、制造业贷款分别增加5.7万亿元、2.2万亿元。普惠型小微企业贷款、科学研究和技术服务业贷款、信息技术服务业贷款同比分别增长30.9%、20.1%、14.9%。银行保险机构新增债券投资9.5万亿元。保险业提供保险金额8710万亿元,同比增长34.6%；赔付支出1.4万亿元，同比增长7.9%。”银保监会副主席梁涛在近日举行的国新办新闻发布会上表示，过去一年，银行业保险业服务实体经济质效持续提高。

　　数据显示，2020年，保险公司总资产为23.3万亿元，同比增长13.3%；保险资金运用余额21.7万亿元，同比增长17%。债权投资计划和股权投资计划是保险资金服务实体经济的重要方式，其中股权投资计划主要投向未上市企业股权和私募股权投资基金，补充企业长期权益性资本；债权投资计划平均期限7年，主要投向基础设施项目，既符合保险资金长期配置需要，也为实体企业提供了长期、稳定的资金支持。

　　银保监会保险资金运用监管部主任袁序成此前曾透露，截至2020年10月末，保险资金通过债券、股票和非公开市场投资为实体经济融资18万亿元。其中保险资产管理公司通过债权投资计划、股权投资计划等方式，直接对接“两新一重”（新型基础设施建设、新型城镇化建设和交通水利等重大工程建设）等项目的融资需求，产品累计登记（注册）规模达3.8万亿元。

　　《金融时报》记者注意到，在监管政策的鼓励与引导下，债权投资计划和股权投资计划产品注册数量及规模在2020年也实现了较大幅度的增长。中国保险资产管理业协会近日发布的数据显示，2020年1月至12月，31家保险资产管理机构及10家保险私募基金管理人共登记（注册）债权投资计划、股权投资计划和保险私募基金461只，同比增长77.31%,登记（注册）规模9758.44亿元,同比增长71.60%。其中债权投资计划434只，规模8193.18亿元，数量、规模同比分别增长72.91%、78.72%；股权投资计划12只，规模226.11亿元，数量、规模同比分别增长200.00%、331.51%。

　　通过债权投资计划、股权投资计划等保险资管产品方式，保险资金强化了对实体经济的支持。事实上，2020年之于保险资管行业意义重大。随着《保险资产管理产品管理暂行办法》正式出台以及《组合类保险资产管理产品实施细则》《债权投资计划实施细则》《股权投资计划实施细则》等三个文件发布，保险资管“1+3”监管制度框架正式确立。

　　服务实体经济的导向贯穿在上述制度之中，这也意味着接下来保险资金对接实体经济的渠道将会得到进一步的畅通。以《债权投资计划实施细则》（以下简称《细则》）为例来看，《细则》明确提出，债权投资计划投资基础设施项目的，在还款保障措施完善的前提下，可以使用不超过40%的募集资金用于补充融资主体的营运资金。而信用增级安排方面，《细则》显示，对于信用等级为AAA级，且投资项目为经国务院或国务院投资主管部门核准的重大工程的融资主体，可免于信用增级。

　　“‘1+3’制度框架针对债权投资计划在基础设施在建项目自筹资金、补充融资主体营运资金、信用增级方式、免于信用增级条件、担保人主体资格等方面均做出了重大修订，放宽了相关要求，有利于保险资金更好地服务实体经济。”业内人士表示。

　　同债权投资计划和组合类资管产品相比，股权投资计划在保险资管中的规模相对较小，其在保险资金运用余额以及权益类资产中的占比同样较低，这也意味着股权投资计划在未来存在很大的发展空间。

　　在业内人士看来，优质的股权投资通常具有长期性、高风险高回报、抗经济周期能力较强等特点，这与保险资金投资周期长、资金体量大、要求资产多元化配置的特点相一致。从国际经验来看，保险公司、养老基金等长期资金投资者也一直是国际上股权投资的主要参与者。

　　从去年保险资管股权投资计划产品注册数量和规模均实现大幅增长便可看出，在政策鼓励下，股权投资计划在保险资金完善资产配置的同时强化支持实体经济发展的潜力正在得到释放。在接下来我国战略新兴产业整合优化升级的过程中，对于长期稳定资金的需求将会十分强烈，加强对实体经济特别是中小企业和科技企业的股权融资支持也是保险资金股权投资计划的重要方向。

　　2020年11月，银保监会发布《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》，取消了保险资金财务性股权投资行业限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗等特定企业要求，允许保险机构自主选择投资行业范围，扩大保险资金股权投资选择面。一位保险资管机构人士对《金融时报》记者表示，接下来，将会注重通过股权投资计划等方式开展股权投资，为科技型企业、中小企业和战略新兴产业提供直接融资支持。

　　在国新办新闻发布会上，梁涛表示，下一步，对先进制造业、战略性产业和产业链供应链自主可控的民营科技型企业，鼓励银行保险机构大幅增加中长期资金支持，积极发展科技保险，持续改进科技创新的金融服务，支持关键核心技术攻坚、基础研究、成果转化，支持创新无形资产的质押融资产品。