医药网1月25日讯　如果一家上市公司负债率持续走高，净利润下滑，公司必将有所动作来缓解颓势。新华医疗也不例外，不过其选择的是转让一家净利润超过自己的绩优控股公司，给关联方华检医疗控股有限公司（以下简称华检控股）。这一操作备受争议，也引来了上交所的关注。

 

　　1月23日晚，新华医疗回复上交所关于此前拟转让控股公司威士达医疗有限公司（以下简称威士达）全部60%股权的《问询函》，称公司正在处置低效、无效资产，威士达需要的资金担保过高。

 

　　而此前，外界曾质疑新华医疗这次的操作是在为关联方华检控股上市铺路，新华医疗虽没正面回应，但其表露出如华检控股能够成功上市，公司可停止为威士达提供担保，能及时收到威士达股权转让的现金对价，还能持续共享华检控股经营红利。

 

　　业绩滑坡无奈处置优质资产

 

　　新华医疗2017年净利润为1.49亿元，却要卖掉同期净利润达1.71亿元的威士达给关联方华检控股。这样的操作引发外界质疑，上交所也向公司发函询问交易的合理性。

 

　　1月23日晚，新华医疗回复上交所《问询函》，公司表示2016年开始负债率逐年提高，净利润严重下滑，从2017年开始启动处置低效、无效资产。

 

　　那威士达是否属于“低效、无效”资产呢？

 

　　2015年到2017年间，威士达的净利润从1.16亿元增长到1.71亿元，是上市公司利润的稳定贡献点。但新华医疗在意的是，威士达的存货和预付账款分别从2015年的2.73亿元、0.87亿元，增长至2018年8月31日的5.93亿元、2.02亿元。

 

　　新华医疗称，目前公司已为威士达提供了3亿元的担保额度，其他股东亦按比例出资，但仍不能满足威士达对资金的需要，限制了威士达发展。而实际上，新华医疗近年来负债率确实持续走高，其2015至2017年的资产负债率分别为59.62%、64.66%和66.79%，这一数据在去年8月底进一步上升到了66.92%。公司不得不加速转让资产。

 

　　《每日经济新闻》记者注意到，此次欲转让的60%威士达股权，是新华医疗在2014年以总计3.84亿元的价格收购，如今的交易总对价为12.34亿元，几年间标的价值增长迅速。

 

　　但这已经不是新华医疗首次剥离资产。此前，新华医疗还剥离了淄博众康 医药连锁有限公司和长沙弘成科技有限公司，获得了良好的投资收益。去年，新华医疗还发布公告，拟出售苏州长光华医生物医学工程有限公司和上海方承 医疗器械有限公司股权。

 

　　试图曲线获得收益

 

　　《每日经济新闻》记者注意到，2015年，新华医疗实现归属上市公司股东的净利润为2.8亿元，这一数据在2016年和2017年降至0.35亿元、0.66亿元。在扣除非经常性损益之后，新华医疗2015年至2017年实现净利润分别为2.09亿元、-0.48亿元、-1.36亿元，公司盈利能力在这一时期出现了较大下滑。

 

　　此次，新华医疗欲转让威士达全部60%股权的交易对方，为已经持有威士达40%股权的关联方华检控股。新华医疗通过华佗国际间接持有华检控股9.92%股权。此次交易完成后，华佗国际不再直接持有威士达股权，威士达将成为华检控股的全资子公司，而华佗国际将持有华检控股约44.37%股权。

 

　　新华医疗称，目前的举措是为增强子公司独立融资能力、降低对上市公司依赖性。而记者注意到，此前外界猜测新华医疗此番动作是为助力华检控股上市，是因为在已经披露的交易方案中，新华医疗表示考虑到港交所相关要求，为使买方顺利于港交所上市，新华医疗做出了不与买方进行同业竞争的保证。

 

　　根据双方约定，华检控股将以向新华医疗全资子公司华佗国际发行股份的方式支付8.23亿元交易金额，剩余4.11亿元将分期以现金方式支付。

 

　　而如果华检控股启动上市程序至成功上市，新华医疗可谓好处多多。首先是能从威士达的担保中抽身。新华医疗在公告中表示，关联方华检控股启动上市程序后，该公司及其控股股东向公司提出停止为威士达提供担保。

 

　　其次，如华检控股能够成功上市，各股东将停止给予华检控股提供融资支持，新华医疗称，能及时收到威士达股权转让的现金对价，缓解资金压力，公司还能持续共享华检控股经营成果和成功上市的资本市场红利。

 

　　1月24日，《每日经济新闻》记者致电新华医疗询问华检控股的上市规划，以及是否马上能停止为威士达提供担保，得到的回复为“一切以公告为准”。