汽车融资租赁服务商喜相逢集团控股有限公司（以下简称“喜相逢”）于北京时间12月31日正式递交上市申请，拟港交所主板上市，东兴证券(香港)担任独家保荐人。

招股书显示，喜相逢在2012年之前以经营性租赁的方式提供汽车租赁服务，自2012年起则将业务重心转向汽车零售及融资业务，以直接融资租赁的方式出售汽车；2017年，喜相逢开始通过淘汽App为其汽车零售及融资业务营运线上渠道，并自2018年初开始提供汽车相关服务，同年亦开始提供汽车共享服务。

值得注意的是，喜相逢在招股书中提及，其在2018年年底与国内领先的出行平台北京车胜达成合作协议，开始为网约车提供汽车租赁解决方案。而根据工商资料，北京车胜科技有限公司即为滴滴出行的全资子公司，经理兼执行董事为滴滴副总裁杨峻，监事则为滴滴联合创始人吴睿。

目前，喜相逢的两大主营业务分别为汽车零售及融资、以及其他汽车相关服务。前者是指公司通过销售门店、销售代理以及淘汽App以直接融资租赁的方式出售汽车；后者则包括汽车经营性租赁服务(包括新能源汽车共享服务)、销售汽车相关软件以及提供其他汽车相关服务。

其中，通过融资租赁的形式出售或出租汽车已成当前整个汽车行业的主流商业模式之一，喜相逢将这一模式概括为：公司在接到订单后，要求客户(作为承租人)向公司支付首期付款，包括首月付款、服务费及/或首期款项；之后便按照客户需求及融资租赁方式将汽车租给客户，并收取每月租赁付款作为回报。在租期结束后，汽车的拥有权将于结付所有未尚还款项时转移至客户。

招股书援引灼识咨询的报告称，截至2018年12月31日，就交易量计算，喜相逢在国内第三方汽车零售融资租赁公司中名列第10，市场份额为0.8%。

上述报告同时指出，2018年国内第三方零售汽车融资租赁市场占有率前十的公司占总市场规模的约70%，而这一行业的成功因素则主要包括四点：1、客户渠道的获取；2、多元及稳定的资金渠道；3、风险管理及个人信贷评级系统；4、营运效率。

于2018年12月31日及2019年6月30日，公司“少于一年”类别下的流动资金不足差额净额分别为7750万元及人民币1.07亿元，主要由于公司汽车零售、融资租赁业务及网约车汽车经营性租赁业务扩张导致借款增加，而经营性租赁项下汽车不分类为金融资产所致。

2016年-18年以及2019年上半年，公司录得负营运现金流，分别为-2.11亿、-3.31亿、-2.16亿以及-3390万，主要由于公司融资租赁业务的整体业务增长，使融资租赁应收款项增加所致。

上述期内，公司净利差及净息差持续下降，主要由于采纳更具竞争力的定价政策，以进一步扩大地域覆盖;以及新增数笔年利率相对较高的贷款。

当前披露的股东结构中，喜相逢创始人兼CEO总计持有31.75%的股份，国投万和持股11.16%为最大机构投资方，而滴滴则通过Hit Drive Limited持有5.13%的股份，同时滴滴车服投融资负责人求非曲担任公司非执行董事。

根据招股书介绍，滴滴曾于2018年11月27日与喜相逢签署增资协议，以3000万元人民币获得3.4091%的股份；2019年12月2日，Hit Drive Limited又以2000万元人民币或等值港元金额认购6,821,250股股份。

喜相逢表示，此次IPO募集所得资金将主要用于进一步增购车辆以抓住汽车零售及融资市场的增长潜力、扩充销售网络以提高市场渗透率、增强技术能力并升级相关软件以及一般营运资金。

文章来源： IPO早知道