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2019年10月中国动物疫苗行业市场发展空间及非洲猪瘟对动物疫苗行业的影响分析[图]

2019年12月02日

一动物疫苗行业仍有很大市场空间远未到达天花板 我国动物疫苗行业始于1918年青岛商品检验局血清所至今大致可以分为起步阶段1918-1948年粗放发展阶段1949-2011年快速发展阶段2012-至今三个时期 我国动物疫苗行业发展史 数据来源公开资料整理 我国动物疫苗市场规模不断扩大2017年已经达到1652亿元2011-2017年CAGR132从分品种的市场构成看猪用疫苗占47为最重要的疫苗品种禽用动物疫苗次之占38牛羊用和宠物等其他品种疫苗具有很大的增长潜力综合来看当前猪苗和禽苗为动物疫苗中占比最大的两个分支 猪用疫苗仍将在未来一段时间占据动物疫苗行业最大的市场份额2018年用于预防H5亚型禽流感的DNA疫苗获得一类新兽药证书成为国内首个人和动物的DNA疫苗产品标志着禽用疫苗研发迈入DNA疫苗时代未来有望迎来更大的突破宠物水产及小众特种经济等动物疫苗市场规模不断扩大将成为未来新的增长点 1补栏回升利好猪苗增长需求替代促使禽苗量价齐升 能繁母猪存栏有望率先恢复猪用疫苗销售将止跌回升北方地区能繁母猪存栏恢复较好华北地区9月能繁母猪存栏量环比增长183保持连续3个月环比增长东北地区9月能繁母猪存栏量环比增长126保持连续4个月的产能回升南方地区环比降幅也明显收窄乐观情况下预计能繁母猪存栏有望于2019年第四季度率先恢复将带动猪用疫苗的需求回升 能繁母猪存栏量变化 数据来源公开资料整理 商品猪出栏量变化 数据来源公开资料整理 禽用疫苗有望在禽板块持续高景气度背景下迎来量价齐升本轮禽板块持续高景气度一方面来自祖代鸡引种亏缺另一方面则源于非洲猪瘟疫情带来的猪肉需求替代2019年禽苗批签发数量保持稳定增长叠加多个省份禽流感招采苗价格提升如浙江省重组禽流感三价灭活疫苗H5H7的招采价定为03元毫升接近以往招采价格的一倍短期内利好禽用疫苗储备丰厚的企业我们认为在当前鸡苗和毛鸡价格均维持高位运行禽养殖企业利润增厚的背景下养殖企业将会更加重视疫病防控加大防疫费用投入利好禽用疫苗相关公司实现量价齐升 肉鸡苗价格变化元羽 数据来源公开资料整理 毛鸡均价变化元斤 数据来源公开资料整理 鸡肉综合价格元斤 数据来源公开资料整理 祖代鸡引种量变化万套 数据来源公开资料整理 2非洲猪瘟疫苗上市有望带动猪用疫苗市场规模翻倍 我国非洲猪瘟疫苗研制在2019年4月实验室研究工作取得成功后已于9月中旬向农业农村部提出生物安全评价申请即将进入临床试验阶段基于候选疫苗在实验室阶段保护率和安全性均得到验证非洲猪瘟疫苗上市有望 非洲猪瘟疫苗研制进展 数据来源公开资料整理 参照目前市场上主要的猪用口蹄疫疫苗猪蓝耳疫苗伪狂犬疫苗猪瘟疫苗猪圆环疫苗的终端定价情况和市场渠道模式我们认为从研发生产工艺等角度分析非洲猪瘟疫苗成本均高于其他猪用疫苗上市之后一段时间内可能会以政府招采的途径销售横向比较我们预计非洲猪瘟疫苗的定价在5-7元头份 主要猪用疫苗价格和渠道分布 数据来源公开资料整理 我们假设非洲猪瘟疫苗2020年能够上市基于生猪出栏量和能繁母猪存栏量假设在疫苗价格从5-7元头份进行敏感性分析测算中性情况下非洲猪瘟疫苗的潜在市场规模为80亿元悲观情况下非洲猪瘟疫苗的潜在市场规模超过50亿元非洲猪瘟疫苗一旦上市相当于猪用疫苗市场规模翻倍 中性情况下非洲猪瘟疫苗市场规模测算 数据来源公开资料整理 悲观情况下非洲猪瘟疫苗市场规模测算 数据来源公开资料整理 二市场苗持续推进利好动物疫苗产品整体价格的提升 1政府强制免疫逐步退出市场苗已成发展方向 目前我国动物疫苗市场分强制免疫和非强制免疫两大类全国范围内实行强制免疫的有口蹄疫高致病性禽流感小反刍兽疫三种动物疫病猪瘟和猪蓝耳已经退出强制免疫疫苗以政府招标采购再免费发放给养殖户使用政采苗为主导疫苗生产企业点对点销售给养殖场市场苗为辅非强制免疫疫苗则均为市场化采购由于政采苗的市场容量较大国内动物疫苗生产企业以生产销售政采苗为主头部企业具研发和渠道优势参与市场苗的比重更高 政策调整推进动物疫苗市场化 数据来源公开资料整理 政采苗和市场苗对比 数据来源公开资料整理 政采苗收入占比持续下降市场苗性能优越展现后发优势政采苗虽然在价格上具有明显优势但免疫率低产品质量很难与市场苗相提并论且政府直接采购下相关生产企业一味降低生产成本压低价格导致政采苗弊端凸显相反大型的养殖场会考虑疫病爆发的潜在风险即便市场苗成本较高但考虑其副反应少且保护率高更愿意在防疫方面投入更多费用从而推动市场苗的发展我们认为非强免市场份额将持续扩大而强免品种中市场苗的份额也将不断增加极大压缩政府招采市场份额随着猪瘟猪蓝耳疫病退出强免计划2017年我国非强免疫苗市场份额约9264亿元占动物疫苗行业总市场份额的5608首次超过强免疫苗的市场份额7256亿元约占动物疫苗行业总市场份额的4392同时考虑到我国养殖范围广数量大短期之内政采苗应该仍将在口蹄疫禽流感等强免病种中存在但直补试点先打后补将会慢慢取代政府直接招采市场苗覆盖范围和占比将会继续扩大 2规模化养殖比例上升推动疫苗市场化趋势加速 随着环保去化和非洲猪瘟疫情的影响我国规模化养殖进程不断加快畜禽养殖密度不断提高这就为动物传染病寄生虫病毒病和营养代谢等疾病流行创造了有利条件疫病风险已经成为养殖企业面临的主要风险之一 对规模场而言疫病一旦爆发很容易造成快速扩散和传播遭受比散养户更大的风险和损失因此规模化养殖中医疗防疫的费用要比散养户高且规模场愿意投入更多的成本购买抗原浓度更高品质更优的市场苗间接促进了市场苗渗透率的提升 我国养殖业防疫费用占比仍然较低动保市场苗空间巨大目前我国规模化养殖场在动物疫病防治上投入的费用占比仍较低以生猪养殖龙头牧原股份为例其头均防疫费用占比约10温氏股份在6-7而一般规模场占比不足2远低于国外发达国家水平我们认为规模养殖场在防疫费用占比上仍有很大的提升空间将为动保市场苗带来广阔的市场空间 生猪规模化养殖比重持续提升 数据来源公开资料整理 非洲猪瘟疫情下各规模养殖场疫苗免疫情况部分小规模养殖场疫苗免疫积极性下降 数据来源公开资料整理 3非洲猪瘟后周期动物疫苗行业竞争格局将发生改变 动物疫苗市场行业集中度较高整体产能已严重过剩我国动物疫苗行业经历了快速发展的十余年已经由最初的十余家企业发展到2017年的88家其中以生物股份占1081中牧股份956天康生物646瑞普生物590普莱柯563等为首的前十大企业占据了约5504的市场份额与此同时行业整体产能过剩绝大多数企业产能利用率过低尤其受到非洲猪瘟疫情的影响很多中小型企业的处境更为艰难我们认为这一轮疫情不仅将加速养殖行业去化和整合同时也将对动物疫苗行业去产能和格局重构产生影响未来头部企业依靠其强大的技术研发稳定的市场渠道较低的产品成本和稳定的品质将继续提高市场占有率同时动保行业重组兼并将成为大势所趋 动物疫苗行业前十大企业市场占有率高 数据来源公开资料整理 三动物疫苗主要品种分析 1口蹄疫 口蹄疫是一种高传染性和高死亡率的动物疫病主要危害猪牛羊等牲畜多发生于冬春季节能繁母猪和商品猪均需要免疫其中能繁母猪每年免疫2-3次主要在产前1个月做免疫商品猪则免疫2次仔猪25公斤以下免疫1头份中大猪再免疫加强1头份 口蹄疫疫苗为政府强制免疫品种是动物疫苗中体量最大市场规模增长最快的单品 2018年1月2日农业农村部公告规定2018年7月1日起I型口蹄疫退出强制免疫全国停止生产销售免疫含有亚洲I型口蹄疫病毒组分的疫苗猪用口蹄疫OA二价疫苗替代原来的口蹄疫IAI三价灭活苗2017年12月国内外首个猪用口蹄疫OA二价灭活疫苗mdash由生物股份与中国农科院兰州兽医研究所中农威特上海申联生物获得口蹄疫O型A型二价灭活疫苗Re-OMYA98JSCZ2013株Re-AWH09株mdash获新兽药证书其中中农威特生物股份猪口蹄疫OA二价灭活疫苗分别于2018年4月和2018年7月获生产批文并已上市销售 非瘟疫情导致生猪产能大幅去化2019H1兽用生物制品业务收入下滑16 数据来源公开资料整理 2019H1兽用生物制品毛利占比265 数据来源公开资料整理 2018年口蹄疫疫苗收入占兽用生物制品板块收入比重70单位万元 数据来源公开资料整理 口蹄疫猪OA二价苗生产企业 数据来源公开资料整理 近年我国口蹄疫以O型和A型口蹄疫为主次 数据来源公开资料整理 2017年口蹄疫疫苗占整个兽用生物制品的市场份额就达到31目前口蹄疫疫苗采取的是定点生产的方式全国范围内共有中牧股份生物股份中农威特天康生物必威安泰申联生物杨凌金海海利生物控股和中普生物中牧股份普莱柯和中信农业合资8家企业具有生产资质市场份额相对集中2016年口蹄疫疫苗生产企业中政采苗的市占率以中牧股份25占比最高其次为生物股份22市场苗的市占率则以生物股份57占比最大 口蹄疫疫苗生产企业市占率政采苗 数据来源公开资料整理 口蹄疫疫苗生产企业市占率市场苗 数据来源公开资料整理 口蹄疫疫苗批签发数据截至10月31日 数据来源公开资料整理 2猪圆环疫苗 猪圆环病毒病PCVD是由猪圆环病毒2型PCV2引起的猪传染性疾病该病易与其他病毒混合感染主要引起仔猪及生长育肥猪群的消瘦生长不良呼吸困难腹泻皮炎等症状也会导致母猪繁殖障碍 2010年初勃林格率先打开了我国猪圆环疫苗市场并几乎实现了对国内猪圆环疫苗市场的垄断随后国产猪圆环疫苗生产单位不断加强研发投入和技术突破2010年下半年开始国产猪圆环疫苗陆续上市至2018年国内猪圆环疫苗品种共有11种39家国内企业获得生产批文国产疫苗市场份额占比已经超过50 猪圆环疫苗种类及生产单位 数据来源公开资料整理 目前国产猪圆环疫苗市场竞争激烈产品同质化严重仍以传统灭活疫苗为主猪圆环基因工程苗的出现有望打破现有竞争格局2016年国产猪圆环疫苗市场份额位居前列的分别为青岛易邦930南农高科870普莱柯800武汉中博730海利生物670和生物股份230多元多强格局显著 3禽用疫苗 2018年我国禽用疫苗的总市场规模超过56亿元其中禽流感H5H7政采市场苗存量超过20亿级规模辽宁益康为禽流感H5牌照定点生产企业也是首批获得H7禽流感亚型生产种毒的7家企业之一高致病禽流感牌照资源价值凸显 禽苗市场规模变化 数据来源公开资料整理 禽流感H5H7招采苗市场规模变化 数据来源公开资料整理 首批获得H7禽流感亚型生产种毒的7家企业 数据来源公开资料整理 重组禽流感病毒H5H7二价灭活疫苗向三价灭活疫苗转变已成趋势2018年之前针对禽流感疫情防治主要采用的重组禽流感病毒H5H7二价灭活疫苗由于毒株变异太快2018年底农业农村部发布了最新的3款重组禽流感病毒H5H7二价灭活疫苗和3款重组禽流感病毒H5H7三价灭活疫苗随后11家企业相继获得上述3种三价灭活疫苗的生产批准文号首批共10家企业获批南京梅里亚在3月份获批但尚未有批签发其中辽宁益康获得重组禽流感病毒H5H7三价灭活疫苗H5N1Re-11株Re-12株H7N9H7-Re2株生产批文 农业农村部发布的最新6种禽流感疫苗 数据来源公开资料整理 11家企业获重组禽流感三价疫苗生产批文 数据来源公开资料整理 从全国范围看2019年前10个月全国禽流感疫苗批签发数量同比增长约4叠加2019年多个省份重组禽流感三价苗招采价格的提升将帮助禽苗板块获得量价齐升 禽流感疫苗批签发数据截至10月31日 数据来源公开资料整理 主要公司禽流感疫苗批签发数据截至10月31日 数据来源公开资料整理 其他禽苗品种研发进展顺利进一步丰富禽苗产品组合2019年10月辽宁益康自主研发的鸡新城疫传染性支气管炎二联耐热保护剂活疫苗LaSota株H120株获新兽药批准文号实现了该类疫苗由冷冻保存-15℃变低温保存2-8℃的突破延长保存期降低运输和保存成本2018年扬州优邦生产的鸡新城疫禽流感H9亚型传染性法氏囊病三联灭活疫苗LaSota株SZ株rVP2蛋白获新兽药批准文号综合来看我们认为在禽板块持续高景气度加之近些年多种禽病不断爆发的背景下优质高效的禽用疫苗将很容易推广至规模养殖场禽用疫苗的市场规模在逐步扩大 相关报告智研咨询发布的《2020-2026年中国动物疫苗行业投资潜力分析及投资机遇分析报告》本文采编CY331中国产业信息网微信公众号中国产业信息网微信服务号